הכסף מהסבב נגמר, ואתם לא רוצים למכור עוד מניות? הלוואות לחברות סטארט אפ

עודכן לאחרונה: 15/09/2026
💡 הריביות בתוכן מעודכנות לפי ריבית פריים 4.75% (ריבית בנק ישראל 3.25%, נכון לספטמבר 2026)

גייסתם, שכרתם, בנייתם מוצר – והחשבון יורד. הסבב הבא יעלה במניות. הבנק שואל על הכנסות שעוד אין. זו הדילמה של הלוואות לחברות סטארט אפ: לקחת חוב עם החזר, כדי לא למכור עוד חלק מהחברה עכשיו.

הלוואה לא מחליפה קרן הון סיכון, ולא מחליפה מענק של רשות החדשנות. זו אפשרות שלישית: כסף שנכנס, ויוצא כל חודש. מתאים כשיש דרך להחזיר. לא מתאים כשעדיין אין מודל, ואין מי שיחתום על החוב.

מה ההלוואה נותנת, ומה היא דורשת בחזרה

גיוס מקרן הון סיכון מוכר חלק מהחברה. אין תשלום חודשי לקרן. ההלוואה עושה את ההפך: המניות נשארות אצלכם עכשיו, והחברה חייבת החזר. אם אין הכנסה או משקיע שמחזיק את התזרים – החוב לוחץ בדיוק כשהמוצר עוד לא בשל.

לכן השאלה היא לא «הלוואה או משקיעים». השאלה היא מה אתם צריכים בחודשים הקרובים: זמן עד סבב, הון חוזר אחרי שיש מוצר, או כסף לפיתוח בלי החזר בכלל.

באיזה שלב בכלל פותחים דלת לחוב

ככל שהחברה צעירה יותר, כך קשה יותר לקבל הלוואה. זה לא סירוב אישי. זה סיכון שהמלווה לא רוצה לקחת בלי הכנסה או משקיע מאחור.

ששת מקורות המימון – מה כל אחד באמת נותן

יש כמה מסלולים. כל אחד מתאים לשלב אחר. לא מערבבים ביניהם רק כי כולם נקראים «מימון לסטארטאפ».

Venture Debt – חוב אחרי שכבר גייסתם

Venture Debt מיועד לחברות שכבר גייסו מקרן או ממשקיע מוסדי. זו הלוואה שמאריכה את הזמן עד הסבב הבא, בלי למכור עכשיו עוד נתח גדול. בדרך כלל יש ריבית, ולעיתים גם וורנטים – אופציות קטנות למלווה. זה עדיין דילול, רק קטן מגיוס מלא.

אין כאן מחירון רשמי אחד. הריבית, הוורנטים ואורך ההלוואה נקבעים בעסקה. למי זה מתאים: חברה עם משקיעים שכבר בפנים, שצריכה גשר – לא חברה בלי הכנסה ובלי סבב.

ערבות מדינה – מסלול הקמה לחברה, לא למצגת

החשב הכללי והסוכנות לעסקים קטנים מפעילים קרן הלוואות בערבות מדינה. יש מסלול לעסקים בהקמה: עד 500,000 ₪ או עד 8% ממחזור המכירות, לפי הגבוה. במסלולים הרגילים פריסה עד 5 שנים, ואפשר לבקש דחיית תשלום ראשון בחצי שנה.

הריבית היא ריבית שוק, לפי המסלול וועדת האשראי – לא מספר קבוע שאפשר לפרסם כאן. הביטחונות במסלול הכללי לא יעלו על 15%. הבקשה עוברת גוף מתאם (BDSK או BDO) ואז בנק או נותן אשראי. פירוט המסלולים אצלנו בעמוד הקרן בערבות המדינה.

קרן נתן – 0% ריבית, אבל לא לסטארטאפ

קרן נתן נותנת עד 240,000 ₪ בלי ריבית ובלי הצמדה, להחזר עד 60 חודשים, ליזם שמקים עסק חדש ויחיד. התנאים האלה רשמיים. מה שחשוב לעמוד הזה: הסוכנות לעסקים קטנים כותבת במפורש שהקרן אינה תומכת בסטארט-אפ, באינטרנט ובקניין רוחני.

אם יש לכם מוסך, חנות או שירות מקומי ראשון – שווה לבדוק בקרנות פילנתרופיות. אם יש לכם חברת טכנולוגיה – אל תבנו על קרן נתן. זה לא הסירוב של הבנק. זו ההגדרה של הקרן.

מחלקות הייטק בבנקים

לבנק הפועלים, למזרחי-טפחות ולבינלאומי יש יחידות שמכירות חברות טכנולוגיה: חשבון, מט"ח, כרטיסים, ולעיתים אשראי. זה לא אומר שיש «הלוואת סטארטאפ» עם ריבית מפורסמת. הבנק עדיין בודק מי מחזיר.

חשבון START UP של הבינלאומי הוא מסלול ללקוח פרטי בהייטק, לא קו אשראי לחברה. אל תבלבלו בין הלוואה למייסד כשכיר לבין הלוואה לחברת הסטארטאפ עצמה. הלוואה לחברה בע"מ נבדקת מול הדוחות של החברה, לא מול התלוש של היזם.

הלוואה המירה ומשקיעי אנג'ל

הלוואה המירה (Convertible) היא גשר: מקבלים כסף עכשיו, ובסבב הבא הוא הופך למניות – לרוב עם הנחה או תקרת שווי לטובת המשקיע. לא קובעים שווי היום. עדיין דילול, רק שנדחה. מתאים בין סבבים, לא כתחליף להחזר חודשי לבנק.

מענק רשות החדשנות – לא הלוואה

רשות החדשנות מממנת מו"פ. אם הפרויקט נכשל, בדרך כלל אין החזר קרן כמו בהלוואה. אם יש הכנסות – יש תמלוגים לפי תנאי המסלול. זה המסלול של קרן הזנק, לא של הבנק. מי שמחפש הלוואה ומגיש מענק – מבזבז חודשים.

חוב, מניות או מענק – מה בודקים ומה מקבלים

מה מכינים לפני שפונים – בלי «לבוא לראות מה יהיה»

מלווה וגוף מתאם לא ממציאים לכם תוכנית. מגיעים עם תיק, או חוזרים הביתה.

מימון ליזמים שלא בנו סטארטאפ טכנולוגי נמצא בעמוד מימון ליזמים. אל תשלחו את אותו תיק לכל המסלולים.

שאלות של יזם עם חברה, לא של בעל חנות